中國金融市場的結構性發展現狀 ，出現哪些問題 ，與解決方案

中國金融市場是世界上最大 、最活躍 、最具潛力的金融市場之一 ，也是中國經濟社會發展的重要支撐 。然而 ，中國金融市場也麵臨著一些結構性的問題 ，這些問題不僅影響了金融市場的效率和穩定 ，也製約了金融市場的創新和發展 。本文將從以下幾個方麵分析中國金融市場的結構性問題 ，並提出相應的解決方案 。

一 、金融供給結構與金融需求結構的失衡

金融供給結構與金融需求結構的失衡是中國金融市場的一個突出問題 ，主要表現在以下幾個方麵 ：

銀行的間接融資與社會直接融資的失衡 。中國金融市場以銀行信貸為主 ，直接融資占比較低 ，導致金融資源配置效率低下 ，金融中介成本高昂 ，金融風險積累 。

根據中國人民銀行發布的《中國金融穩定報告（2020）》 ，2019年 ，中國社會融資規模增量中 ，銀行信貸占比為63.4% ，直接融資占比為16.4% ，遠低於發達國家的水平 。

債權融資與股權融資的失衡 。中國金融市場以債權融資為主 ，股權融資占比較低，導致金融市場的激勵約束機製不健全 ，金融市場的風險分擔能力不強 ，金融市場的創新動力不足 。

中國證監會發布的《2020年證券市場統計年報》2 ，2020年 ，中國證券市場共發行股票融資1.7萬億元 ，占社會融資規模增量的8.6% ，而發行債券融資9.5萬億元 ，占社會融資規模增量的48.3% 。

長期融資與短期融資的失衡 。中國金融市場以短期融資為主 ，長期融資占比較低 ，導致金融市場的流動性管理困難 ，金融市場的資金成本波動大 ，金融市場的資金供給不穩定 。

中國人民銀行發布的《2020年第四季度中國貨幣政策執行報告》 ，2020年 ，中國金融機構新增貸款中 ，短期貸款占比為38.8% ，中長期貸款占比為61.2% ，而在發達國家 ，中長期貸款占比通常在80%以上 。

房地產的融資與其他產業融資的失衡 。中國金融市場以房地產融資為主 ，其他產業融資占比較低 ，導致金融市場的資源配置扭曲 ，金融市場的結構性泡沫加劇 ，金融市場的服務實體經濟能力下降 。

國家統計局發布的《2020年國民經濟和社會發展統計公報》 ，2020年 ，中國房地產開發投資15.3萬億元 ，占全社會固定資產投資的28.5% ，而製造業投資6.1萬億元 ，占全社會固定資產投資的11.4% 。

大型企業以及大型基建項目融資與小微企業 、民營企業融資的失衡 。中國金融市場以大型企業以及大型基建項目融資為主 ，小微企業 、民營企業融資占比較低，導致金融市場的普惠性不強 ，金融市場的支持實體經濟的廣度和深度不足 。

金融市場的促進經濟增長的潛力未充分釋放 ，2020年 ，中國金融機構新增貸款中 ，小微企業貸款占比為27.5% ，民營企業貸款占比為28.5% ，而在發達國家 ，小微企業和民營企業的融資占比通常在50%以上。

解決金融供給結構與金融需求結構失衡的方案有以下幾點 ：

深化金融供給側結構性改革 ，優化金融供給體係 ，提高金融服務實體經濟的質量和效率 。具體措施包括 ：加強金融宏觀調控 ，保持流動性合理充裕 ，引導市場利率下行 ，降低實體經濟融資成本 ；

推動金融機構改革 ，優化大中小金融機構布局 ，構建多層次金融支持服務體係 ，增加對科技創新 、小微企業 、綠色 、三農等領域的金融支持 ；促進金融市場發展 ，優化融資結構體係 ，完善債券市場 、股票市場 、風險投資等直接融資渠道 ，提高直接融資占比 ；擴大金融高水平開放 ，增強金融市場的競爭力和活力 ，提升金融服務跨境貿易和投融資的水平 。

加強金融監管協調 ，防範化解金融風險 ，維護金融市場的穩定和安全。具體措施包括 ：完善金融監管框架 ，強化金融監管的統一性 、協同性和有效性 ，防止監管套利和監管真空 ；

加強金融風險監測和評估 ，及時發現和處置金融風險隱患 ，防止區域性 、係統性金融風險的發生 ；加強金融消費者權益保護 ，規範金融市場秩序 ，打擊金融違法違規行為 ，提高金融市場的透明度和信任度 ；

加強金融風險教育和引導 ，提高金融消費者的風險意識和識別能力 ，培育合理的金融消費需求和行為 。

創新金融產品和服務 ，提高金融市場的包容性和普惠性 。具體措施包括 ：發展普惠金融 ，擴大金融服務的覆蓋麵和可得性 ，滿足不同群體和領域的金融需求 ，特別是中小微企業 、農村地區 、貧困人口等的金融需求 ；

發展綠色金融 ，支持生態環境保護和低碳轉型 ，推動金融資源向綠色產業和項目傾斜 ，建立綠色金融標準和評價體係 ，加強綠色金融的信息披露和監督 ；發展互聯網金融 ，利用互聯網技術和平台 ，提供便捷 、高效 、低成本的金融產品和服務 ，促進金融創新和普惠 ，同時加強互聯網金融的規範和監管 ，防止互聯網金融的風險和亂象 。

二 、金融市場的創新能力不足

金融市場的創新能力不足是中國金融市場的另一個重要問題 ，主要表現在以下幾個方麵 ：

金融產品和服務的創新不夠多元和豐富 。中國金融市場的金融產品和服務主要集中在傳統的存貸款 、債券 、股票 、基金等 ，缺乏更加符合市場需求和個性化的金融產品和服務 ，如衍生品 、期權 、信托 、私募 、眾籌 、保理 、租賃等 ，導致金融市場的功能不完善 ，金融市場的滿足實體經濟多樣化需求的能力不強 。

金融技術的創新不夠快速和有效 。中國金融市場的金融技術主要依賴於傳統的信息技術 ，缺乏更加先進和領先的金融技術，如人工智能 、區塊鏈 、雲計算 、大數據 、物聯網等 ，導致金融市場的效率不高 ，金融市場的風險管理和服務能力不強 。

金融製度的創新不夠靈活和適應 。中國金融市場的金融製度主要沿襲於計劃經濟時期的金融製度 ，缺乏更加符合市場經濟和國際規則的金融製度 ，如金融市場的法律法規 、金融市場的監管機製 、金融市場的市場主體 、金融市場的運行機製等 ，導致金融市場的規範不足 ，金融市場的開放和競爭能力不強 。

解決金融市場的創新能力不足的方案有以下幾點 ：

建立金融創新的激勵機製 ，鼓勵金融市場的創新活力 ，提高金融市場的創新效果 。具體措施包括 ：完善金融創新的評價和獎勵機製 ，對金融創新的產品 、服務 、技術 、製度等給予適當的認可和支持 ，對金融創新的貢獻和成果給予適當的獎勵和激勵 ；

完善金融創新的風險和責任機製 ，對金融創新的風險和損失給予適當的預防和控製 ，對金融創新的違法和失誤給予適當的懲罰和問責 ；完善金融創新的協作和交流機製 ，對金融創新的經驗和教訓給予適當的分享和學習 ，對金融創新的合作和競爭給予適當的協調和促進 。

建立金融創新的試點機製 ，探索金融市場的創新路徑 ，提高金融市場的創新效率 。具體措施包括 ：建立金融創新的試點區域 ，對金融創新的產品 、服務 、技術 、製度等給予適當的試驗和測試 ，對金融創新的可行性和有效性給予適當的評估和驗證 ；

建立金融創新的試點項目 ，對金融創新的重點領域和方向給予適當的支持和推動 ，對金融創新的難點問題和挑戰給予適當的研究和解決 ；建立金融創新的試點機構 ，對金融創新的先行者和領導者給予適當的扶持和培育 ，對金融創新的模式和案例給予適當的推廣和複製。

建立金融創新的監管機製 ，保障金融市場的創新安全 ，提高金融市場的創新質量 。具體措施包括 ：建立金融創新的監管原則 ，對金融創新的目標和範圍給予適當的界定和規範 ，對金融創新的底線和紅線給予適當的明確和執行 ；

建立金融創新的監管模式 ，對金融創新的過程和結果給予適當的監測和評價 ，對金融創新的風險和問題給予適當的預警和處置 ；建立金融創新的監管平台 ，對金融創新的信息和數據給予適當的收集和分析 ，對金融創新的參與者和利益相關者給予適當的溝通和協調 。

三 、金融市場的國際化水平不高

金融市場的國際化水平不高是中國金融市場的又一個重要問題 ，主要表現在以下幾個方麵 ：

人民幣的國際化水平不高 。人民幣是中國金融市場的核心貨幣 ，也是中國經濟社會發展的重要符號 。

然而 ，人民幣的國際化水平還不夠高 ，導致人民幣的國際影響力和話語權不強 ，人民幣的國際定價和結算能力不足 ，人民幣的國際儲備和投資功能不完善 。

根據國際清算銀行發布的《2020年第四季度全球外匯市場活動報告》 ，2020年 ，人民幣的全球外匯市場日均交易量為2,890億美元 ，占全球外匯市場日均交易量的2.1% ，排名第八位 ，遠低於美元的88.3%和歐元的32.3% 。